中證網(wǎng)訊（記者 張鵬飛）兗礦能源6月4日早間發(fā)布公告，公司擬發(fā)行2.85億股H股股份，每股配售價(jià)格17.39港元，預(yù)計(jì)募資總額約為50億港元（約合人民幣45億元）。募集資金將用于改善公司資本結(jié)構(gòu)，落實(shí)戰(zhàn)略儲備資金，降低資產(chǎn)負(fù)債率。

　　公司表示，本次發(fā)行受到市場追捧，包括知名長線基金在內(nèi)的數(shù)十家境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)及策略投資者積極參與，實(shí)現(xiàn)了多倍認(rèn)購。反映出資本市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和未來發(fā)展前景的高度認(rèn)可，彰顯了投資者對公司長期價(jià)值的信心和期待。

　　公司董事長李偉表示，兗礦能源將堅(jiān)定不移做強(qiáng)主業(yè)，堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)運(yùn)營與資本運(yùn)營雙輪驅(qū)動，聚焦內(nèi)涵提升、外延拓展，推動優(yōu)質(zhì)資源高效配置，實(shí)現(xiàn)公司增量跨越。通過運(yùn)用股權(quán)融資等資本市場工具，為未來跨越式發(fā)展積蓄力量，推動投資、融資的良性互動，積極培育新質(zhì)生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)公司高質(zhì)量發(fā)展，以更優(yōu)異的業(yè)績回報(bào)投資者。

　　有利于戰(zhàn)略規(guī)劃有序落地

　　公司在公告中提到，本次H股融資的背景是為了“落實(shí)戰(zhàn)略儲備資金，降低資產(chǎn)負(fù)債率”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該表述應(yīng)理解為此次融資是為公司落實(shí)戰(zhàn)略舉措做準(zhǔn)備。

　　2021年底，兗礦能源公布了未來5-10年戰(zhàn)略規(guī)劃，明確“5年-10年向3億噸原煤產(chǎn)量目標(biāo)邁進(jìn)”。根據(jù)公司前期公告，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的主要途徑，一是加快現(xiàn)有項(xiàng)目建設(shè)，早日釋放優(yōu)勢產(chǎn)能；二是開展外延式擴(kuò)展，尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收購機(jī)會。企業(yè)增量發(fā)展需要資金儲備，以獲取更優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)更好經(jīng)營效益、持續(xù)提升股東回報(bào)。

　　公司相關(guān)人士表示，在當(dāng)前低利率時(shí)代，公司債權(quán)融資成本不到3%，用好債權(quán)融資，是資金低成本、煤炭高收益背景下實(shí)現(xiàn)公司快速發(fā)展的最優(yōu)選擇。但公司目前的負(fù)債率較高，致使債權(quán)融資的騰挪空間被壓縮。本次H股融資后，公司資產(chǎn)負(fù)債率將進(jìn)一步降低，在后續(xù)債權(quán)融資領(lǐng)域獲得更大空間，也為資金成本控制打下良好基礎(chǔ)。

　　公司密切跟蹤市場和行業(yè)動態(tài)，科學(xué)論證、迅速決策，抓住市場時(shí)機(jī)進(jìn)行配售發(fā)行，股權(quán)融資得以快速實(shí)施落地。

　　本次發(fā)行籌集資金約人民幣45億元，有助于公司優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)充足的現(xiàn)金儲備將助力公司在資源并購、轉(zhuǎn)型發(fā)展等方面進(jìn)一步推進(jìn)，提高盈利能力和股東回報(bào)。從近幾年數(shù)據(jù)來看，兗礦能源具備良好的資金使用能力，2021年-2023年加權(quán)凈資產(chǎn)收益率的平均水平高達(dá)29.45%。

　　回報(bào)優(yōu)厚未來可期

　　2021年以來，兗礦能源新戰(zhàn)略逐步落地，呈現(xiàn)積極擴(kuò)張的成長態(tài)勢，同時(shí)公司不斷提升分紅比例回報(bào)股東，持續(xù)打造高利潤、高分紅的“成長+回報(bào)”型上市企業(yè)。

　　東吳證券研究報(bào)告認(rèn)為，2024-2025年隨著萬福煤礦（180萬噸/年）、五彩灣煤礦（1000萬噸/年）建成，預(yù)期將合計(jì)新增1180萬噸核定產(chǎn)能，未來隨著石拉烏素煤礦和營盤壕煤礦逐步增產(chǎn)，煤炭產(chǎn)能利用率有望提高。此外，兗礦能源背靠山東能源集團(tuán)，集團(tuán)煤炭資產(chǎn)有望分批次注入上市公司，未來公司產(chǎn)能擴(kuò)張可期。

　　在經(jīng)營穩(wěn)定的前提下，公司始終保持較高比例的現(xiàn)金分紅，根據(jù)公司分紅政策，2023年-2025年現(xiàn)金分紅需達(dá)到扣除法定儲備后凈利潤的約60%，近三年分紅金額高達(dá)427億元，凸顯配置價(jià)值。與凈利潤掛鉤的分紅政策，決定了隨著公司獲取優(yōu)勢資源、持續(xù)釋放優(yōu)勢產(chǎn)能、有效提升盈利能力的基礎(chǔ)上，股東有望獲得更好的分紅回報(bào)。